今年以来，由于A股IPO政策阶段性收紧，叠加美联储进入降息周期，政策鼓励内地企业赴港上市等因素。港股经过一系列效率改革后，IPO市场正在重新焕发活力，年内融资总额已重返全球前五行列，甚至有望挤进前三。

  据全球四大会计所之一的毕马威报告，截至12月8日，港交所年内以104亿美元(约合829亿港元)的募资总额，排名全球第四，仅次于纽约证券交易所的159亿美元。

  不仅如此，相较去年同期，港交所年内逾800亿港元的募资总额，增长超过70%。在2023年IPO募资创下十年新低后，今年便迎来了“触底反弹”。

  且值得一提的是，据毕马威的数据，2024年全球IPO募资总额约1191亿美元，相比2023年还减少了约10%。此种背景下，港股IPO市场的逆势复苏也显得格外强劲。

  据港交所披露，2024年前11个月，共有61家新上市公司挂牌，上一年同期为59家。而期内IPO集资金额达790亿元，同比上升110%。

  上述数据表明，今年港股单个IPO项目的规模和质量均有提升，这一点从排名前10的IPO项目变化中便可初见端倪。

  2023年，珍酒李渡作为排名第一的IPO项目，募资总额为53亿港元，但这一数字放到2024年只能屈居第五。

  而今年，港股前十大IPO项目中有6家募资额都超过了20亿元，其中排名前四的美的集团、地平线、顺丰控股及华润饮料IPO募资都超过50亿港元。

  另一方面，分行业来看，2024年港股IPO市场上的科技含量再度提升。相比前两年以制造业等传统行业为主体的融资结构，2024年前十大IPO有更多来自信息技术、媒体及电信业。

  此外，有约7成的新增IPO申请，来自医疗保健及生命科学、信息技术和消费品三大行业。这也让今年港股新股的业绩看点和未来市场发展的潜力有了显著提升。

  随之而来的则是打新市场的大幅复苏。有多个方面数据显示，今年投资者认购情绪也明显回温，有95%的香港IPO企业获超额认购，比去年高出4个百分点；IPO企业平均超额认购倍数为295，同比上涨24倍。

  需要指出的是，2024年港股IPO市场的重新爆发并非无迹可寻。今年恰逢内地与香港长期资金市场“相互连通”十周年之际，一系列政策改革都在不断的提高香港市场对内地和海外企业的吸引力。

  今年4月，中国证监会发布五项长期资金市场对港合作措施，提出支持内地行业有突出贡献的公司赴香港上市。此后，多家A股公司开始谋划“A+H”双重上市。

  5月，港交所行政总裁陈翊庭出席香港沙特资本市场论坛时又透露，将继续致力于提升市场的透明度和效率，以吸引更加多的企业和投资者。

  8月，香港证监会与联交所联合宣布了针对特专科技公司的上市规则修订，大幅度降低了上市市值门槛。已商业化公司的市值门槛从60亿港元降至40亿港元，下调33%；未商业化公司的市值门槛则从100亿港元降至80亿港元，下调20%。

  10月，香港特区行政长官李家超发表施政报告，表示将逐步优化市场，其中又提到善用与内地市场相互连通的优势，吸引国际企业来港上市，同时推动内地大规模的公司赴港上市。同时，香港证监会和港交所将公布逐步优化上市批核流程的具体措施，令上市申请审批时间更有确定性。

  在一系列政策的推动之下，年内港股新股的发行效率和对内地公司吸引力显著提升，成为推动港股IPO复苏的重要驱动力。

  据LiveReport大数据统计，截至2024年11月12日，2024年以来港股共计56宗IPO，新股平均上市周期（首次递交招股书至上市日）约为393天，较2023年的449天所有缩短。

  此外，据中国证监会多个方面数据显示，截至11月21日，今年以来129家企业提交了境外上市备案材料，其中多数也为赴港上市。

  值得关注的是，进入下半年后，尤其是9月开始伴随证券交易市场行情升温，港股IPO市场复苏出现加速迹象。

  Wind多个方面数据显示，9月港股IPO融资规模达357.67亿港元，创下年内新高，约等于前8个月融资总额的1.8倍。随后10月，11月又分别达到144.64亿港元，90.26亿港元。

  期间，港股相继迎来、地平线、、毛戈平等大型IPO和热门新股。说明政策逐渐生效后，大型IPO对港股一级市场的拉动作用明显。

  瑞银全球投资银行副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国还预计，四季度港股一级市场将持续活跃，在大型IPO项目带动下，港股全年IPO募资金额排名甚至有望重回全球前三。

  展望后市，陈翊庭在接受媒体采访时乐观表示，香港IPO市场在2025年会看到一个显而易见的回暖。

  另据报道，有中介机构预计，2025年会有大概5只融资规模达到50亿港元的新股登陆香港，预计有一至两只融资额达到约100亿港元的重磅新股来港上市。

  毕马威中国长期资金市场合伙人刘大昌也认为，随着香港IPO市场持续向好，投资者信心日益增强，香港作为上市目的地的吸引力与日俱增。毕马威还预计，未来将有个别中东企业来港作第二上市。

  来自安永的报告还分析称，当下有多重因素正在支撑2025年香港IPO市场的回暖。如美国利率进入下行周期，利好非美元区，包括市场的资金流动性等。目前内地IPO收紧后，转道香港上市的企业相当部分也将在明年上市。

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