高压变频器、通信电源两大业务助推动力源大涨_三相交流变频电源

高压变频器、通信电源两大业务助推动力源大涨

时间: 2024-07-10 02:50:09 | 作者: 三相交流变频电源

从基本面和行业角度来说,这是一家好公司,只是从价格来说,我觉得贵了点。国金证券分析师程兵表示。

国金证券在今年5月将动力源纳入研究范围,并在5月30日的调研报告中给予持有的评级。

此后不久,大盘因为印花税调整迎来5·30大跌,而动力源从6月5日启动后一路拉升,在短短12个交易日内股价涨幅达到120%。

上述私募基金经理和记者说,在动力源的整个业务中,最引人注目的是公司的新产品高压变频器。

据了解,高压变频器适用于控制电压在1000伏到10500伏之间的风机、传动电机和水泵等高压电机。

根据国金证券统计,目前我国大中型企业高压电机总容量为1.6亿千瓦(kW),要安设高压变频器的占30%,总功率约为0.42亿千瓦。

而目前市场中进口高压变频调速装置售价在2000元/kW-2800元/kW,国产产品的定价为1000元/kW-2000元/kW,0.42亿千瓦高压变频调速装置意味着400亿-630亿元的市场容量。

在这之前,高压变频器1台需要投入150万元左右,尽管1台高压变频器的投资可以在3年内通过节能收回,但短期投入巨大导致我国高压变频器市场迟迟未见成长。程兵说。

随着国家对节能降耗的要求慢慢的升高,考虑到本地化、价格及设计方面的因素,尽管目前国产产品在高压变频器市场的占有率仅为30%-40%,但发展前途相当可观。

在这一背景之下,动力源从2006年开始步入高压变频器市场,虽然取得了一定的市场推广成效,但推广费用和销售费用也随之增加,因此导致公司2006年微利和今年第一季度亏损。

据了解,2006年,动力源高压变频器签单约为30台,大部分在第四季度获得,今年第一季度又获得了10台左右的订单。不过,这些订单没有在公司2006年报和今年第一季度季报中体现。

中金公司分析师李源认为主要有两个原因,一是高压变频器属于安全大型设备,安全性要求高,因此生产周期比较长,从订货到安装需要半年多时间;二是目前该类产品将采取按进度计收入的方式,一般项目的周期为3-5年,即签单当年所产生的收入不大,但随着签单额的增长,未来滚动计入的收入将逐步放量增长。

按照中金公司的测算,动力源在2007年将获得100台左右的订单,2008年将可能上升至200台。

程兵和记者说,目前高压变频器分为合同销售和直接销售两种,动力源的两种销售比例大概是1:4,两者的销售价格分别为200万元/台和100万-150万元/台,平均约为120万元/台。

依此可以简单估算,高压变频器2007年和2008年将分别为动力源贡献1.2亿元和2.4亿元销售收入。

程兵提醒记者,目前动力源的高压变频器生产厂房均为租赁,产能瓶颈将成为公司下一轮发展的阻力。

从动力源2006年报和今年第一季度季报能够准确的看出,目前动力源的主营收入主要来自于通信电源。该产品大多数都用在电信运营商的通信网络,为主设备系统提供不间断直流电源供应。

由于行业竞争日益加剧,动力源的通信电源产品价格不断下滑,不过公司多年的运营积累了包括中国联通、中国移动、中国铁通、中国电信和中国网通在内的优质客户,四家运营商采购的比重一直稳定在15%左右,而在中国移动的市场占有率已从15%提高至20%左右。

据统计,我国3G建设将带来约35万座基站建设,加上原有通信电源的更新,未来我国通信电源市场将会得到迅速增加,通常1座基站配套1套通信电源。

李源也认为,预计在未来一到两年,传统通信整机电源通信出售的收益仍将有一定幅度增长。

另外,有市场人士指出,动力源去年变更部分募集资金的使用,收购并增资了北京迪赛奇正科技有限公司,利用迪赛奇正原有的模块电源技术、市场和品牌影响力,进入模块电源市场,这也将成为公司的一个利润增长点。

据此,李源表示,模块电源的市场规模约为10亿元,预计2007年将给动力源带来1个亿左右的出售的收益,但估计对利润贡献不大。